بازار؛ گروه بینالملل: قیمت جهانی طلا در ماههای اخیر شاهد افزایش قابل توجهی بود و این فلز گرانبها را در بحبوحه نوسانات بازار جهانی و ادامهعدم قطعیت اقتصادی، دوباره به صدر توجه پساندازکنندگان بازگردانده و بسیاری را بر آن داشته است که در مورد امکان خرید در حال حاضر و زمان بهینه برای سرمایهگذاری تردید کنند. قیمت جهانی طلا در معاملات روز شنبه با رشد ۱۱۴ دلاری، به ۵۰۴۱ دلار در هر اونس رسید. احتمالا این اتفاق به دلیل نگرانی بازارها، پس از مباحث استقلال فدرال رزرو ایالات متحده رخ داد. به باور کارشناسان، افزایش قیمت طلا نشان دهنده نگرانیهای فزاینده مربوط به سیاست پولی ایالات متحده، به ویژه با توجه به احتمال قرار گرفتن بانک مرکزی در معرض فشار سیاسی است. این نگرانیها باعث شد که سرمایهگذاران در مواجهه با نوسانات شدید بازارهای مالی جهانی سهام و ارز، به طلا به عنوان یک پناهگاه امن بازگردند.
طلا از نظر تاریخی از دورههایعدم قطعیت سود میبرد و این امر جذابیت آن را به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک و حفظ سرمایه افزایش میدهد. اخیراً بازار طلا شاهد تحرکات مثبتی در سطح محلی و جهانی بود که ناشی از افزایش شدید قیمت هر اونس در بورسهای بینالمللی و همزمان با کاهش مداوم ارزش دلار آمریکا برای دومین روز متوالی بود. تضعیف دلار، طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر و این امر از تقاضای جهانی برای این فلز گرانبها حمایت میکند. با توجه به همبستگی نزدیک بین قیمتهای داخلی و جهانی و با در نظر گرفتن عوامل عرضه و تقاضای داخلی، بازارهای محلی مستقیماً تحت تأثیر حرکت اونس جهانی قرار گرفتهاند.
نوسانات قیمت وعدم قطعیت
براساس گزارش اکون پدیا و به باور کارشناسان، قیمت طلا طی هفته گذشته باوجود افزایش قیمت جهانی اونس، کاهش قابل توجهی را تجربه کرد که نشان دهنده وضعیت نوسان و بیثباتی حاکم بر بازارهای فلزات گرانبها است. تحلیلگران این اختلاف را به شاخصهای متناقض اقتصاد جهانی نسبت میدهند، از دادههایی که احتمال رکود اقتصادی را نشان میدهند تا دادههایی که گویای انعطافپذیری نسبی در برخی بخشها هستند، که محاسبات سرمایهگذاران را سردرگم و آنها را وادار به رعایت جانب احتیاط میکند.
تضعیف دلار، طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر و این امر از تقاضای جهانی برای این فلز گرانبها حمایت میکند. با توجه به همبستگی نزدیک بین قیمتهای داخلی و جهانی و با در نظر گرفتن عوامل عرضه و تقاضای داخلی، بازارهای محلی مستقیماً تحت تأثیر حرکت اونس جهانی قرار گرفتهاند.
هرچند طلا همچنان در نزدیکی سطوح بالای خود در هر اونس معامله میشود، اما دادههای اقتصادی متناقضی نیز وجود دارد که احتیاط را در بین سرمایهگذاران تقویت کرده و از تمایل آنها به سمت داراییهای امن بدون ورود به موقعیتهای خرید فشرده حمایت میکند. ناظران معتقدند که علیرغم فشارهای متناقضی که از بازارهای سهام و ارز وارد میشود، باقی ماندن طلا در نزدیکی این سطوح بالا، نشاندهنده قدرت حمایت بنیادی بازار است.
دلار و سیاست پولی آمریکا
کاهش قابل توجه ارزش دلار آمریکا نیز یکی از مهمترین عوامل حمایت از افزایش قیمت طلا است که ناشی از انتظارات بازار مبنی بر اتخاذ رویکردی منعطفتر از سوی فدرال رزرو در سیاست پولی در دوره آینده بود. این انتظارات با افزایش نگرانیها در مورد استقلال بانک مرکزی افزایش یافت و اهمیت طلا به عنوان دارایی مطمئن در شرایط نابسامان، دوباره مورد توجه قرار گرفت. در مقابل، خوشبینی نسبی در بازارهای سهام جهانی، به ویژه با کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه سود طلا را محدود کرد.
سرمایهگذاران منتظر انتشار چندین داده اقتصادی تأثیرگذار ایالات متحده در این هفته هستند، که مهمترین آنها گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی و دادههای تورم مصرفکننده است، زیرا این دادهها نقش محوری در تعیین جهت سیاست پولی ایالات متحده و مسیر نرخ بهره در دوره آینده دارند. این دادهها مستقیماً بر حرکت دلار و در نتیجه قیمت طلا تأثیر میگذارند، زیرا دادههای ضعیف، فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را افزایش میدهند که از طلا حمایت میکند، در حالی که دادههای قوی منجر به روند اصلاحی موقت میشوند.
احتمال کاهش نرخ بهره
براساس برآوردها، انتظارات معاملهگران مبتنی بر کاهش چندگانه نرخ بهره ایالات متحده در طول سال ۲۰۲۶ است، که در راستای دادههای اخیر در مورد ضعف نسبی بازار کار ایالات متحده است. این انتظارات به افزایش تقاضا برای طلا کمک میکند، زیرا این فلز یکی از ذینفعان اصلی نرخ بهره پایین است که هزینه فرصت نگهداری این فلز گرانبها را کاهش میدهد. در این زمینه، اظهارات دونالد ترامپ برای احتمال اقدام قانونی علیه نامزد خود برای ریاست فدرال رزرو در صورتعدم کاهش نرخ بهره، جنجال گستردهای را در بازارها برانگیخت. با وجود تلاشهای بعدی برای مهار اوضاع، این اظهارات نگرانیها در مورد استقلال بانک مرکزی ایالات متحده را افزایش داده است. اظهارات وزیر خزانهداری ایالات متحده نیز به افزایش سردرگمی دامن زد. او بعداً تأیید کرد که این اظهارات صرفاً شوخی بوده و تصمیمات سیاست پولی مستقل باقی خواهند ماند، که البته در آرام کردن بازارها موفق نبود.
براساس برآوردها، انتظارات معاملهگران مبتنی بر کاهش چندگانه نرخ بهره ایالات متحده در طول سال ۲۰۲۶ است، که در راستای دادههای اخیر در مورد ضعف نسبی بازار کار ایالات متحده است. این انتظارات به افزایش تقاضا برای طلا کمک میکند،
تاثیر دادههای بازار آمریکا
دادههای بازار کار ایالات متحده، پس از گزارش اخیر که کاهش آشکار سرعت اشتغال در بخش خصوصی را نشان داد، بسیار تاثیرگذار بود و این انتظارات را تقویت کرد که فدرال رزرو احتمالا در دوره آینده مجبور به تسهیل سیاست پولی شود. این دادهها هجوم سرمایهگذاران به سمت دلار را محدود و حمایت نسبی از طلا فراهم کرد که توانست بخشی از ضررهای خود را در طول جلسات معاملاتی جبران کند.
در حوزه سیاست پولی، نامزدی کوین وارش توسط دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، برای ریاست فدرال رزرو، موجی از گمانهزنیها در مورد موضع ملایمتر را برانگیخت که به طور موقت دلار را تقویت کرد. با این حال، اظهارات بعدی ترامپ برخی از این نگرانیها را برطرف کرد، بطوریکه او تأیید کرد از هیچ اقدامی برای افزایش نرخ بهره حمایت نمیکند و ابراز اطمینان کرد که فدرال رزرو در دوره آینده برای کاهش آنها اقدام خواهد کرد و بدین ترتیب تعادل را به بازارها باز خواهد گرداند.
اگرچه برخی شاخصها، مانند شاخص مدیران خرید خدمات موسسه مدیریت عرضه ایالات متحده، نشاندهنده گسترش مداوم فعالیتهای اقتصادی بودهاند، اما بازارها نسبت به بلندمدت تردید دارند که این امر طلا را در موقعیت دفاعی محکمی نگه میدارد، بدون اینکه موج صعودی جدیدی را ایجاد کند. در این زمینه، تحلیلگران UBS معتقدند که طلا همچنان یکی از جذابترین گزینههای پوشش ریسک است و تأکید میکنند که روند صعودی بلندمدت هنوز به پایان نرسیده است. این بانک این دیدگاه را به عوامل ساختاری، از جمله افزایش خطرات ژئوپلیتیکی، تغییرات در سیستم پولی جهانی و افزایش تقاضا از سوی بانکهای مرکزی نسبت میدهد و پیشبینی میکند که طلا در دو سال آینده به رکوردهای جدید خود ادامه خواهد داد.
طلا در کوتاهمدت در یک روند صعودی حرکت میکند، که این امر باعث تقویت فرصتهای خرید بالقوه میشود. اما تصویر در میانمدت همچنان پیچیده است، زیرا نگرانی بر تصمیمات سرمایهگذاران حاکم است.
چشمانداز
به باور کارشناسان، نوسانات شدید بازار طلا در هفتههای گذشته تا حدودی به دلیل سفتهبازی فعال در بازار چین بوده است. در سطح بانک مرکزی نیز دادههای رسمی نشان داد که چین برای پانزدهمین ماه متوالی به افزایش ذخایر طلای خود ادامه داده و ذخایر در ژانویه با افزایش تقریباً ۴۰ هزار اونسی به سطوح بیسابقه رسیده است. این امر نشان دهنده تقاضای قوی رسمی برای این فلز گرانبها به دلیل تشدید نگرانیهای مالی جهانی است. این روند یکی از مهمترین عوامل حمایت از طلا در درازمدت محسوب میشود، زیرا بانکهای مرکزی به دنبال تنوع بخشیدن به ذخایر خود و دور شدن از دلار هستند. از سوی دیگر، تحلیلگران به نقش فزاینده تتر به عنوان یک عامل تأثیرگذار اصلی در بازار طلا اشاره کردند که نشان دهنده تغییر در نقشه تقاضای جهانی با ورود نهادهای غیرسنتی به بازار طلا است.
افزایش اخیر قیمت طلا نشان دهنده یک تحول قابل توجه است، اما در عین حال پیامهای هشدار دهنده مهمی به ویژه با توجه به نوسانات سریع بازارها، برای سرمایهگذاران دارد. در حال حاضر، طلا در کوتاهمدت در یک روند صعودی حرکت میکند، که این امر باعث تقویت فرصتهای خرید بالقوه میشود. اما تصویر در میانمدت همچنان پیچیده است، زیرا نگرانی بر تصمیمات سرمایهگذاران حاکم است. البته، کارشناسان نسبت به تزریق تمام نقدینگی در یک قیمت واحد هشدار داده و بر اهمیت خرید تدریجی و مدیریت ریسک تأکید دارند. در مورد چشماندازهای آینده، طلا میتواند تا پایان سال ۲۰۲۶ به سطوحی نزدیک به ۶۰۰۰ دلار در هر اونس برسد. البته این افزایش مستقیم نخواهد بود، بلکه مراحلی از آشفتگی و اصلاح را طی خواهد کرد.
دیدگاهتان را بنویسید